影片背景设定在华丽而又诡异的威尼斯狂欢节。年轻记者安娜在报道一名失踪案时，发现这并非个例，在过去十年的狂欢节期间，都有戴着猫头鹰面具的人失踪或被杀。随着调查深入，她发现所有受害者都曾参与过二十年前一场导致一名男孩毁容的恶作剧。安娜的男友、警察局长都不相信她，认为只是意外。安娜自己穿上了华丽的晚装，戴上了面具，试图引蛇出洞。最终在一座废弃歌剧院的地下室，她发现凶手竟然就是当年那个毁容的男孩，他利用每年狂欢节躲藏在地下，通过地道穿梭于城市杀人。在最后的追逐中，安娜打碎了煤气灯，歌剧院在爆炸中化为灰烬。
意大利铅黄电影的经典之作。视觉风格极其华丽，到处充斥着诡异的面具和哥特式建筑，气氛营造一流。悬疑感保持到最后一刻，结局的爆炸场面在那个年代堪称震撼。
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